投機者的撲克- 操盤18年手記
投机者的扑克 : 操盘18年手记
作者： 扁蟲魚 出版社：樂金文化
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前言:
這一本是今年所讀完的第九本書。我們家人很有趣，平均一個月會全家大小去逛信義區的誠品。除了吃好吃的午餐外，就是去看一個下午的書。我女兒也很喜歡在誠品看書，常常一個下午就看完一兩本書之外，也是我挑書的好機會。
這一本書好像就是誠品擺在架上推薦的書籍，當時快速翻了一下覺得很不錯。就買了電子書的版本來好好的閱讀。
內容簡介:
無數投資人敲碗期盼！
十八年操盤血淚史的寫照，直擊每個股海中人內心最柔軟的深處！
在股海求勝，你不只需要與市場搏鬥，
更重要的，是與自己的盲目自負、貪念、恐懼等
種種不理性相抗衡……
◆ 在市場上，為什麼總有這麼多看對行情，卻賠錢的投資人？
◆ 為什麼原本以為沒什麼風險的「投資」行為，卻常讓我們認賠殺出？
◆ 投資與投機真的涇渭分明嗎？
◆ 長期價值投資的未來一定美好嗎？
眾多讀者不斷敲碗期待再版的話題長銷巨作！
他曾抄過大頂、逃過大底，親身見證中國股市的興起
他向你娓娓道來，中國金融市場不為人道的「歷史」
也講出了一個生活中領悟投機的人，怎樣逆向從投機中領悟生活
章節條列
第一章 了解市場是情緒
一開始提到了「投資」跟「投機」的差別，每一個人都認為自己是投資而不是投機。
價值投資者有一個說法，就是「股價」就像是放出來的狗一樣，會到處亂跑。而價值本身就像是主人一樣緩步前進，但是終究狗會回到主人的身邊。 但是這本書卻提出了一個有趣的說法，有沒有可能你持股的股價就像是「藏獒」一樣？ 主人抓都抓不住？ 被拖著走？
就像美國的安隆，因為市場喪失信心後。股價就不斷的下跌。 造成死亡螺旋的連鎖反應。
如何逆大眾而行：要逆結果，而非簡單的逆行為
股票是一個少數人獲利的行為，並不是要你直接跟大家對著做，而是要反著大家來思考為什麼會有類似的情形。
- 有節制的交易
- 避免只看圖型或是 K 線圖來交易
- 膽小謹慎是稀有的珍貴
進出的點位，決定你的盈虧。
即便選定一個好股票，如果買得太高，風險就太高，下修的時候也抱不住。 漲跌本來就是在兩段結果中的來回震盪，問題是你能不能抱得住。
- 漲跌本無意義，你參與後才有意義。
- 漲跌本無情緒，入場之後你就有了情緒。
市場是一種情緒
行情是市場情緒的產物（或是說全部投資的總和），你的買賣點就是你跟市場情緒的共振。明白了這點，你就知道你需要了解的是市場的未來？ 還是多花點時間來研究自我與情緒是如何運作的？
- 初次受到刺激，有情緒，沒行動。
- 再次受到刺激，情緒加深，有行動。
- 小刺激，情緒爆發，情緒有疊加效應，也會造成多種類型的行動。
快樂與平衡
既然知道了自我的情緒與控制往往影響你的獲利，那麼需要好好的控制自己的快樂與情緒。
- 生活多一點支點：不要只是有交易，避免情緒被牽著走。
- 用生活平衡來測試交易： 是否下單後，覺得一身輕鬆的感受。可以完全不擔心你的配置？那麼你的投資獲利的機會極大。
保持彈性
不要硬著頭皮跟市場對做，市場就是值得你尊重的高手，要能夠順勢而為。作者指出他投資期貨玉米的時候遇到的慘敗，經過幾次大跌後，他一直不願意相信自己的問題。 最後他靜下心來分析空方的角度來看市場。 就發現了有許多市場不利因素相當有利於空方，於是他開始停損，也就慢慢變得有彈性。
第二章:尋找市場的密碼
多空的轉換： 每個買進來的人都是潛在的空方，因為未來的某一天，你還是會要兌現的時候。
第三章： 交易歷程
不論賺多少倍，破產都只需要一次
李佛摩 (Livemore) (是美國一個投資大師，不過作者這樣寫，每次都讓我以為是中國人) 曾經說過：
市場永遠一個面向，不是牛市也不是熊市，而是正確的一面。
接下來作者分享了他破產的經驗（這次很珍貴的，你需要從其他人破產經驗來了解為什麼失敗）。
- 滿倉之日就是套牢之時：全部資金下去的時候，往往無法有任何變化的可能性。
- 認為對手當傻瓜的人，最傻。
- 敬畏市場的本質就是敬畏對手
- 到了死之前都還是活著（破產之前都還有機會）
- 要讓風險意識進入你的血液，交易是生活的一部分，需要讓自己知道如何避免風險。
- 目標管理第一條就是訂定一個目標，投資第一條就是要訂立好自己的目標。
- 而目標中第一條就是： 保護本金
第四章： 開啟交易之門
瞭解自己比瞭解市場更重要。
- 一年中操盤不超過十次
- 不做短線，也不要天天盯盤
- 平倉制度與休息模式
會買的是，會賣的是老子，會休息的是爺爺
- 持倉量的管理（停損機制）
- 情緒，注意力管理
- 注意自己的買點是不是跟著市場盲目躁進
- 賣點是不是又是跟著市場恐慌而平倉
盤前需要問自己的事情:
- 順市還是逆市
- 用趨勢的眼光，還是短線的靈感
- 有跟著主力，還是散戶的中間
- 準備持有多久
- 停損點
- 持股比例
- 想要抄底還是要抓頂？
- 有沒有先下一些試試看？
- 信念堅強嗎
- 心態平衡嗎？
- 可以去放鬆不看盤散步嗎？
要迴避的不是低價買進，而是「因為低價，而買進」
離場策略
- 停損離場（全部）
- 停利離場（一半）：這個狀況下，可以選擇再入場。
- 獲利離場（三分）
- 第一次信號（本金）
- 第二次信號（半倉）
- 第三次信號（遇到虧損三次，完全離場）
- 時間止半（設定一段時間後，大盤打不出去）先平倉一半，看狀況。
- 突發離場（全）：
- 遇到大型突發事件，第一時間先全部離場。
- 獲利就感謝老天，避免虧損一次出場。
- 情緒停損（全）
- 由於家庭，身體或是情緒狀況造成不適合操作股票。
風險控制需要注意的地方
- 絕不透支跟負債交易
- 不跟大趨勢做反方向
滿倉即代表風險- 絕不攤低成本
- 不抄底，不逃頂
第五章 投機者的撲克
- 投資本身就像是賭博，問題在於你有沒有辦法把致勝機率調整到最高。
- 投資除了提高致勝機率外，降低滿倉機率也就代表有更多彈性。
- 絕對不要使用倍注法。
第六章 從交易風險中逃生
交易人生的富足關鍵 --- 避免致命打擊（也就是破產）
以下作者列出一些交易市場中經常出現的陷阱：
- 流動性低的標的： 當持倉過高的時候，容易在流動性低的標的被強性賣空。
- 資訊不對稱造成可能有資訊落差的市場： 上海期貨銅的市場跟倫敦銅的市場，作者有做空上海的期貨銅，但是做多倫敦的銅。造照理來說應該是很保險的機制。因為跌停造成，強制平倉並且有某些規則造就兩頭都被強制平倉。 這種細節要小心。
- 錯誤的市場分析圖表： 在震盪得盤勢中，如果給出過於片面的圖表容易有錯誤的解讀。
通常，投機市場中，回饋總是來得真實而直接。 你犯了錯，市場會以適當的方式來修理你的口袋，還有你的自尊心，猶如一份強制的學費。
投資市場中，停損很重要：
- 截斷虧損
- 保護好你的投資心態
停損就是承認自己的錯誤，這是一般投資人最討厭的事情。 但是這卻是可以讓你保持下一場投資動力（還有資金）的重要動作。
第七章： 交易是全天下最好玩的遊戲
- 根據你投資標的，找出需要觀察的時間點。 不要一直觀察。
- 當沖需要極大的注意力，很大機率會把自己的健康也當沖掉。
- 套利遊戲：
- 跨期套利
- 跨市場套利
- 跨品種套利
不要輕易建滿倉位- 倉位小，可以變動彈性就比較大。
- 滿倉後，也就只剩下少數的計策可以使用。
- 養成良好習慣 – 資金管理。
- 確定好獲利百分比，作為停利點。（或是部分停利）
第八章： 最強作手的殞落
這邊講的就是李佛摩（Livemore) 的故事，由於我有買他的傳記書： 股票作手回憶錄。我們就不太多敘述。
第九章：學習資訊的解讀與串連
「基差」：現貨跟期貨的價格差異。
- 「正基差」： 遠期預期價格遠遠高於現貨。（反之： 倒基差）。
關於「熵」
指的是市場中獨特的，無法預見的參數。他代表著混亂無序與不確定因素。某些即時市場解讀充滿了太多不確定性，就是「熵」的存在。即便你有許多自己對於「熵」的判斷，依舊只能跟著這些雜亂無序的資訊來開始預測未來的走勢。
第十章：跟著大師擬定假說
這一個章節講的是「索羅斯」的投資策略，也就是群體心理學的解析。 身為投機者，就像是在一隻羊想要在羊群中判斷羊的走勢。索羅斯就是在研究群體關係與資訊中的相關性，透過這些的相關性來推測未來的走勢。
試著對現在的狀況給出你的判斷（假說），從相反的角度來針對自己提出的判斷去批判與思考。透過雙方的激盪之下，你會慢慢地了解大眾的想法與未來極有可能出現的脈絡。
第十一章：交易中的神蹟
這個章節在講解著，許多時候大盤會有你無法解釋與瞭解的資訊。 這個時候，千萬不要強迫自已去找出相關的脈絡。或許試著去透過「不可以解釋的力量」也就是神的力量，可以讓你獲得平靜。 作者甚至也提出來，可以透過禱告的方式，來讓你內心獲得平靜避免做出過於情緒化的決定。
第十二章：情緒與性格
作者分享自己在寫書的時候，往往會因為情緒與身體的影響造成寫作無法順利完成。投資也是一樣，往往許多時候「懷疑」「恐懼」「自大」等等的負面情緒充斥著，容易讓你在進出間做出不合理的判斷。這格時候建議透過外在條件（指的是肉體的外在），去調整。可以讓自己運動一下，來調整心情。也可以透過「規律的運動」與規律的投資習慣，可以避免讓自己做出過多的干預。
第十三章：交易戰士的修煉
枯坐三年的勇氣 - 日本交易大師
很多時候交易的時間點決定了交易的成敗，所以「有耐心的等待。 並且有等待的耐心」，
這個時候需要有交易者的敏銳觸覺外，也要有大師們的魄力與決心。很多時候底部的抄底人人會講，但是卻沒有多少人有相關的勇氣能夠執行。
一個優秀戰士需要有兩種重要因素：
- 能力
- 心態
第十四章： 群體心理與殺手遊戲
這個章節要敘述當群體的總數越大的時候，往往情緒就會相當的極端。投機市場也是群體心理的極端呈現，
心得
這是一本完整的心法手冊，跟我剛剛讀完的「一個操盤手的虧損自白」很像。作者經歷過不少的成功交易，卻在一次不小心破產了。這一本書也是從保護你的資產出發。我們從巴菲特的名言經常聽到：「不要虧錢」，但是真正在投機市場（作者比較喜歡稱為「投機」，因為他認為未來是不可測的，我們能做的就是搜集完整的資訊。並且投機下去。但是如果都不查資訊，就是賭博了）。
這本書有提供相當多的心得整理，並且也不斷的提醒以下幾件事情：
- 不要一次虧損完，絕對要嚴格停損。
- 不要滿倉，你能變化的手法就變得相對少。
- 心裡絕對是你要戰勝的，超過市場基本面或是任何內線。
- 如果心理無法戰勝，試著去運動或是禱告（如果有幫助的話）也是可以。
這會是一本很值得深入閱讀的投資教學書，但是他也有一些淺顯易動的心法與進場策略我覺得獲益良多。
